近日，亚马逊训练人形机器人用于包裹投递的消息引发关注，同时无人物流车在政策推动下也加速落地，二者在快递末端配送场景的交汇，不仅是人形机器人$机器人ETF(562500)和智驾的又一创新应用场景，而且展现出“机器人 + 无人物流车” 组合破解快递末端配送困境的巨大潜力。
01热点事件：“机器人＋无人物流车”快递领域商业化提速
亚马逊着手测试人形机器人投递包裹。亚马逊庞大的物流体系中，目前已投入超 20,000 辆 Rivian 电动送货车，预计到本十年末，车辆规模将扩充至 100,000 辆。但即便如此，末端包裹投递仍依赖人工。为了应对这一挑战，近期亚马逊正在着手测试将人形机器人用于包裹投递服务，亚马逊希望人形机器人能搭乘货车后部，随后下车运送包裹。据报道，亚马逊已建成一个室内障碍赛道的“公园”，用于在模拟真实投递环境的场景中测试人形机器人——机器人从货柜取件、识别地址、规避障碍直至完成交付，全流程模拟真实场景。
同时，无人物流车概念近期热度高涨。5月30日，国家邮政局举行专题新闻发布会，介绍《国家邮政局关于加快邮政业科技发展的意见》相关情况。加快无人配送技术应用。发挥无人车可全天候运转、弹性灵活、经济环保且效益可观的优势，促进无人车在末端配送环节的规模化应用。截至2025年6月，头部公司如新石器已获得100多个地市公开道路路权。路权开放直接促进了无人物流车等领域运营规模的跃升。根据国家邮政局数据，截至2024年快递物流无人车规模化应用已累计超过6000台。
02 需求＋成本+技术共振推动商业落地
1)末端配送降本需求迫切，市场空间广阔
国家邮政局数据显示2024年我国快递业务量达到1745亿件、快递业务收入1.4万亿元，物流行业“最后五公里”配送成本占比高达60%，无人物流将大幅降低社会物流成本，经济效益突出。同时，当前快递行业价格竞争白热化，以量换价的趋势显著，而末端人工运输成本又居高不下，技术与模式创新成为降本增效的必经之路。
2)成本下探，突破商业化临界点
近两年，乘用车智驾产业上游供应商的规模化发展，使激光雷达、芯片、电池等关键部件价格大幅降低，无人物流车整车成本已降至中个位数万元级别。同时，2025年为人形机器人商用元年，英伟达CEO黄仁勋认为未来人形机器人的售价在1-2万美元左右，宇树UnitreeG1售价9.9万元仍有利润空间，这意味着机器人和无人物流车的综合成本有望进一步压缩，大幅降低末端配送成本。
中信建投认为，降本是行业发展的必然趋势:按照特斯拉远期对人形机器人的定价目标，以及近期国产人形机器人的定价，我们认为未来人形机器人整机成本可能在8万人民币左右甚至更低。这意味着，随着量产阶段的不断推进，供应链各类参与者给的报价都将持续下降，未来这个行业的供应链非常像汽车行业的供应链，参与者能否低价批量供货将构成核心竞争力。
3)技术高度同源，快速迭代高效发展
无人物流车和机器人在技术上存在同源性，大模型、传感器、决策算法等技术快速迭代升级，促进二者高效协同落地。端到端大模型应用，降低数据所需时间和成本，方便进行调度管理，提高效率；多传感器融合技术能够洞悉复杂多变的外部环境，识别位置、躲避障碍物、规划行驶路线；决策规划算法能够依据包裹数量、配送时间要求、设备状态等信息，合理安排任务顺序，提高整体配送效率
03 机器人ETF：一键布局产业黄金赛道
1)机器人产业大趋势启动向上。今年以来，我们看到了机器人在工业、医疗养老、陪伴教育、娱乐旅游等诸多场景的应用进展，产业大趋势启动向上。中航证券表示，从中长期来看，行业的市场成长空间巨大，属于“长坡厚雪”的新质生产力赛道。机器人ETF(562500)作为全市场唯一规模超百亿的机器人主题ETF，成为投资者理想选择。
2)规模与流动性领先：作为全市场唯一规模超百亿的机器人主题ETF，超百亿的规模保障了交易活跃度。截至6月6日，机器人ETF(562500)最新规模132.38亿元，年内规模增长91.02亿元，新增规模位居可比基金首位。份额方面，机器人ETF最新份额156.54亿，年内份额增长103.31亿份，新增份额位居可比基金首位。
3)龙头汇聚提供龙头驱动动能：龙头股经营更稳定、客户基础更好、整合产业链能力更强，有大的发展空间。中证机器人指数指数成分股共计70只，包含各机器人行业龙头。前十大成份股占比50.38%，精准锚定机器人产业核心环节。
4)覆盖细分领域更全，指数表达更务实。机器人ETF(562500)跟踪中证机器人指数，成分股覆盖人形机器人、工业机器人、服务机器人等多个细分领域，既捕捉前沿热点，又兼顾产业根基，帮助投资者一键布局机器人上中下游产业链。
人形机器人：作为当下最具想象力的赛道，从春晚舞台的 “人机共舞” 到现实版 “铁甲钢拳” 竞技，持续吸引市场目光；
工业机器人：中国作为全球最大的工业机器人市场。在制造业智能化转型浪潮下，工业机器人凭借标准化工作场景，成为最先实现规模化落地的领域，相关企业确定性更强；
服务机器人：深度契合我国老龄化社会需求，在养老护理、家庭服务等场景快速渗透。
前十大成分股细分领域权重
数据来源：Wind,持仓数据截至2025.5.27，相关概念成分股划分的对比基准分别是万得人形机器人概念指数、工业机器人及工控系统指数(中信)、万得服务机器人指数以及公司年报中是否明确提及相关业务，以上不作为个股推荐，亦不构成任何投资建议。
风险提示：以上基金风险等级为R4(中高风险)。以上基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。个股不作为推荐。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本基金为ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。
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